Francais
TSE SYMBOL: BEI
NYSE SYMBOL: BEI
May 6, 2002
Boardwalk Enters Montreal Market With
Completion Of Major Portfolio Purchase
Acquisition Expected To Enhance FFO Per Share
By In Excess of $0.14 on an Annualized Basis
Calgary, Alberta – May 6, 2002 -
Boardwalk Equities Inc. (“BEI” – TSE, NYSE)
is pleased to announce that it has closed
on the purchase of 3,100 multi-family rental units
located on Nuns’ Island, which is located
immediately south of Montreal’s downtown core.
The effective closing date of the purchase was May 1, 2002.
The properties will be managed by Structures Metropolitaines,
a wholly-owned subsidiary of Boardwalk.
Sam Kolias, President and CEO of
Boardwalk stated “We are absolutely delighted
to enter the Montreal market with such a
high-quality portfolio located in such a
tremendous area, Nuns’ Island, which is literally
minutes away from Montreal’s downtown core.
Nuns’ Island is noted for its natural setting
and amenities, including parks and bike trails,
and is an extremely popular location for people
attracted to the lifestyle aspects of living
on the island, yet still being in very close
proximity to the downtown.”
The acquisition cost of $180.2 million,
including property transfer charges,
was funded by a combination of cash on
hand and available acquisition facilities
together with the assumption of $109.6
million of existing first and second mortgage
financing with a weighted average interest
rate of 9.32%. The purchase price equates to
approximately $58,000 per unit and under
$59 per net rentable square foot.
The existing first mortgage financing on the
properties totals $70.4 million with a term to
maturity of 5.7 years and an interest rate of
10.25%. The existing second mortgage financing
totals $39.2 million with a term to maturity
of 5.7 years and an interest rate of 7.64%.
The going-in unlevered return on the acquisition
is projected at 10.8%. The Company is
currently reviewing various alternatives with
respect to refinancing the existing debt
on the project.
The portfolio consists of a total of 59
apartment buildings and 260 townhouse units,
all clustered within an 80-acre land parcel
on Nuns’ Island. The portfolio includes
high-rise, mid-rise and townhouse style
rental buildings, with a total of 3.1 million
rentable square feet, with an average unit
size of approximately 1,000 square feet.
Three of the high-rise buildings in the
portfolio were designed by the noted architect
Ludwig Mies van der Rohe, who also designed
the TD Centre in Toronto and the Seagram
Building in New York City.
The acquisition of the properties was by
way of an existing ground lease which expires
in November 2064. There is a rent revision
clause which commences on December 1, 2008
and is phased in on a property-by-property
basis through to 2015, and is based on 75%
of the land value in its current use.
After that revision, the land rent will remain
constant thereafter through to 2064.
There are no participation clauses in the
ground lease.
“We had been investigating the Montreal
market for the right opportunity over the
past several years, and are very pleased to
have been able to negotiate the purchase
of such a prime portfolio. Montreal is the
largest rental market in the country,
with over 460,000 rental units, and the
city has experienced a significant decline
in its vacancy rate over the past few years.
The vacancy rate in the city has fallen
to 0.6%, which is the second lowest in the country”,
stated John Dill, Vice President,
Eastern Acquisitions for Boardwalk.
Kevin Screpnechuk, Boardwalk’s Senior Vice
President, Rental Operations,
is pleased to announce the appointment of
Robert Sulla as General Manager
of Structures Metropolitaines. Mr Sulla has
over 20 years experience
in the Montreal area and will oversee the operations
of Structures Metropolitaines and the portfolio.
Mr. Sulla stated, “We are committed to continuing
the tradition of providing
the residents of the Nuns’ Island properties with
a high level of customer service.
We are retaining the existing strong on-site
management and associate team of
over sixty people that is currently in place
and we look forward to working
with them going forward.”
The Company anticipates that based
on the existing financing in place
on the properties, the acquisition
would add in excess of $0.14 to
FFO per share on an annualized basis.
The Company will provide more
detail with respect to overall guidance
for the current year results
upon release of its first quarter results,
which is scheduled for
May 9, 2002.
“This is our initial entry into the
Montreal market and we look forward
to increasing our presence in the market
over time as part of our strategy
of continuing to broaden and diversify our
operations into a truly national
platform”, stated Sam Kolias.
As a result of the acquisition, Boardwalk’s
portfolio has increased by 12% to
29,049 units from 25,949 units.
Corporate Profile
Boardwalk Equities Inc. is Canada’s
largest owner/operator of multi-family
rental properties. Boardwalk currently
owns in excess of 250 properties with
over 29,000 units totaling approximately
25 million net rentable square feet.
The company’s portfolio is concentrated
in the provinces of Alberta,
Saskatchewan, Ontario and Quebec.
Boardwalk is headquartered in Calgary
and its shares are listed on both the
Toronto Stock Exchange and the
New York Stock Exchange and trade
under the symbol BEI. The Company has a
total market capitalization of $1.9 billion.
Additional information is available at
Boardwalk’s web site at www.bwalk.com.
Recent investor information can be found on the
Internet at http://investor.bwalk.com/.
Forward-Looking Statements
This release contains forward-looking statements
within the meaning of the U.S. Private Securities
Litigation Reform Act of 1995. The forward-looking
statements are statements that involve risks and
uncertainties, including, but not limited to,
changes in the demand for apartment and town home
rentals, the effects of economic conditions, the
impact of competition and competitive pricing, the
effects of the Company's accounting policies and
other matters detailed in the Company's filings with
Canadian and United States securities regulators
available on SEDAR in Canada and by request through
the Securities and Exchange Commission in the
United States, including matters set forth in the
Company's Annual Report to Shareholders under the
heading ``Management's Discussion and Analysis''.
Because of these risks and uncertainties, the results,
expectations, achievements, or performance described
in this release may be different from those currently
anticipated by the Company.
For further information please contact:
Boardwalk Equities Inc.
Sam Kolias,
President and CEO,
(403) 531-9255;
Roberto Geremia,
Senior Vice President,
Finance and Chief Financial Officer,
(403) 531-9255;
Mike Hough,
Senior Vice President,
(416) 364-0849;
Bill Chidley,
Senior Vice President,
Corporate Development
(403) 531-9255;
John Dill,
Vice President,
Eastern Acquisitions,
(416) 364-0849,
or;
Paul Moon,
Director of Corporate Communications,
(403) 531-9255.
Optimum Public Relations
Michel Lemay,
Vice-President,
Corporate and Financial Communications,
(514) 282-4725
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COMMUNIQUÉ POUR DIFFUSION IMMÉDIATE
Boardwalk Fait Son Entrée Sur Le Marché
Montréalais Avec L’achat D’un Portefeuille
Immobilier De Premier Ordre
Une acquisition qui devrait accroître de plus de
0,14 $ le flux de trésorerie
lié à l’exploitation par action sur
une base annualisée.
Calgary, Alberta – 6 mai 2002 - Boardwalk Equities Inc.
(“BEI” – TSE, NYSE) a le plaisir d’annoncer qu’elle a
conclu l’achat de 3 100 unités de location dans des
propriétés multifamiliales situées sur l’Île-des-Sœurs,
au sud du centre-ville de Montréal. La date de clôture
de la transaction est le 1er mai 2002. Les propriétés
seront administrées par Structures Métropolitaines,
une filiale à part entière de Boardwalk.
Sam Kolias, président et chef de la direction de
Boardwalk, a commenté l’opération en ces termes :
« Nous sommes absolument ravis de faire notre entrée sur
le marché de Montréal avec l’acquisition d’un portefeuille
immobilier de si grande qualité situé dans un secteur
remarquable, l’Île-des-Sœurs, à quelques minutes seulement
du centre-ville de Montréal. L’Île-des-Sœurs est reconnue
pour son environnement naturel et ses services, y compris
des parcs, des pistes cyclables, et jouit d’une grande
popularité auprès des gens attirés par la qualité de vie
qu’elle offre tout en étant située si près du centre-ville. »
Le coût d’acquisition de 180,2 millions $,
y compris les frais de transfert de
propriété, a été financé à même trois sources :
l’encaisse, des facilités
réservées aux acquisitions et la prise en
charge de 109,6 millions $ de prêts
hypothécaires de premier et de deuxième
rang à un taux d’intérêt moyen pondéré
de 9,32 %. Le prix d’achat équivaut à
environ 58 000 $ par unité et à moins de
59 $ par pied carré de superficie louable.
L’hypothèque de premier rang totalise
70,4 millions $ avec une échéance de 5,7
ans et un taux d’intérêt de 10,25 %,
tandis que l’hypothèque de deuxième rang
s’élève à 39,2 millions $ avec une
échéance de 5,7 ans et un taux d’intérêt
de 7,64 %. Le rendement sans facteur
d’endettement initial de l’acquisition
est estimé à 10,8 %. Boardwalk examine
présentement différentes options de
refinancement de la dette hypothécaire existante.
Le portefeuille se compose de 59
immeubles d’appartements et de 260 maisons en rangée,
regroupés sur une parcelle de terrain de
80 acres sur Île-des-Sœurs. Le portefeuille
comprend des immeubles de location de moyenne
et de grande hauteur ainsi que des maisons
en rangée, soit une superficie louable de
3,1 millions de pieds carrés à raison de
1 000 pieds carrés en moyenne par unité.
Trois des immeubles en hauteur ont été
conçus par le célèbre architecte Ludwig
Mies van der Rohe, qui a aussi conçu le
TD Centre à Toronto et le Seagram Building à New York.
L’acquisition des propriétés s’est
effectuée par le biais d’un bail foncier
existant venant à échéance en 2064.
Une clause de révision des conditions de
location, basée sur 75 % de la valeur
des terrains dans leur utilisation courante,
entrera en vigueur le 1er décembre
2008 et sera introduite progressivement propriété
par propriété jusqu’en 2015. Après cette
révision, le prix de location des terrains
demeurera constant jusqu’en 2064. Le bail
foncier ne comprend aucune clause de
participation.
« Nous étudiions le marché de Montréal
depuis plusieurs années à la recherche
de la bonne occasion, et nous sommes
heureux d’avoir pu négocier l’achat de ce
portefeuille de qualité supérieure. Avec
un parc de plus de 460 000 unités de location,
Montréal est le plus important marché de
location au pays. Il faut aussi souligner
que la ville a connu un déclin significatif du
taux d’inoccupation des immeubles
locatifs au cours des dernières années. En effet,
le taux d’inoccupation à Montréal
est tombé à 0,6 %, le deuxième plus bas au pays »,
a déclaré John Dill, vice-président,
Acquisitions, région Est pour Boardwalk.
Kevin Screpnechuk, vice-président,
Opérations de location, a le plaisir d’annoncer
la nomination de Robert Sulla à titre
de directeur général de Structures Métropolitaines.
M. Sulla, qui possède une expérience de
plus de 20 ans dans la région de Montréal,
assurera la gestion de Structures Métropolitaines
et du portefeuille immobilier
de l’entreprise. « Nous nous engageons à
poursuivre la tradition d’assurer aux
occupants de nos propriétés de l’Île-des-Sœurs
un niveau élevé de service à la
clientèle, a déclaré M. Sulla. Nous maintenons
en place notre solide équipe locale
de gestionnaires et d’associés de plus
de soixante personnes, et ensemble nous
sommes résolument engagés vers l’avenir. »
Boardwalk prévoit que sur la base du
financement existant sur les propriétés,
l’acquisition devrait ajouter plus de
0,14 $ au flux de trésorerie lié à
l’exploitation par action sur une base
annualisée. La Société fournira des
renseignements additionnels au sujet de
la conduite générale concernant
les résultats de l’année en cours à la
suite de la publication des résultats
du premier trimestre prévue le 9 mai 2002.
« Cette transaction constitue notre entrée
sur le marché montréalais. Avec le temps,
nous prévoyons accroître notre présence sur
le marché en misant sur notre stratégie
de croissance et de diversification
continues de nos opérations dans une perspective
pancanadienne », a déclaré Sam Kolias.
Avec cette transaction, le portefeuille
immobilier de Boardwalk est passé de
29 049 à 25 949 unités, soit une augmentation de 12 %.
Profil de l’entreprise
Boardwalk Equities Inc. est le plus
important propriétaire gestionnaire
de logements multifamiliaux au Canada.
À l’heure actuelle, Boardwalk possède
ou gère à contrat plus de 250 propriétés
constituées de plus de 29 000 unités
totalisant environ 25 millions de pieds
carrés nets de superficie louable.
Le portefeuille de l’entreprise se
concentre dans les provinces de l’Alberta,
de la Saskatchewan, de l’Ontario et du Québec.
Le siège social de Boardwalk est
situé à Calgary. Ses actions sont
inscrites à la Bourse de Toronto et à la Bourse
de New York sous le symbole BEI.
Sa capitalisation boursière s’établit à 1,9 milliard $.
Des renseignements supplémentaires peuvent être
obtenus en consultant le site
Web de Boardwalk à www.bwalk.com.
Des renseignements aux investisseurs récemment
mis à jour peuvent être consultés sur
Internet à http://investor.bwalk.com/.
Déclarations prospectives
Ce communiqué contient des déclarations
prospectives au sens de la U.S.
Private Securities Litigation Reform
Act de 1995. Les déclarations
prospectives sont des déclarations
qui impliquent des risques et des
incertitudes, concernant notamment
l’évolution de la demande pour des
appartements et des maisons en
rangée à louer, les effets du
contexte économique,
l’impact de la concurrence et de
la concurrence sur les prix, les effets des
politiques comptables de la Société et
d’autres questions décrites en détail
dans les documents déposés auprès des
organismes de réglementation du commerce
des valeurs mobilières aux États-Unis
et au Canada, disponibles sur SEDAR au
Canada et sur demande auprès de la
Securities and Exchange Commission aux États-Unis,
y compris les questions présentées dans
le rapport annuel de la Société aux actionnaires
sous la rubrique « Commentaires et
analyse de la direction ».
À cause de ces risques et
incertitudes, les résultats, les attentes,
les réalisations ou la performance présentés
dans ce communiqué peuvent être différents
de ceux prévus par la Société.
-30-
Pour plus de renseignements contacter :
Boardwalk Equities Inc.
Sam Kolias,
président et chef de la direction,
(403) 531-9255;
Roberto Geremia,
vice-président principal,
Finances, et chef de la direction financière,
(403) 531-9255;
Mike Hough,
vice-président principal,
(416) 364-0849;
Bill Chidley,
vice-président principal,
Développement de l’entreprise,
(403) 531-9255;
John Dill,
vice-président,
Acquisitions, région Est,
(416) 364-0849;
Paul Moon,
directeur, Communications d’entreprise,
(403) 531-9255.
Optimum Relations publiques
Michel Lemay,
vice-président, Affaires publiques
et communications financières,
(514) 282-4725
__________________________________________________________
